系统反采私募托管服务器私募基金产品备案查询

当股市大幅下跌时，财经媒体总是倾向于从外围新闻、非宏观和微观经济形势分析甚至市场传闻找原因。一味地传递股市低迷不是经济治理出现问题，而是外围破坏所致，当然造谣也充当了下跌的资本推手。

这两日盘中大跌，满屏的“暂停新增券商系统反采”系误读，均被各大财经媒体和平台报道。争先恐后地告诉普通投资者，大盘走势是误读造成的，更经济治理没有关系，跟核酸检测更没有关系。

我们就不明白，如果误读能产生金融核弹般的杀伤力，咱们直接组队包机去华尔街误读，把道琼斯指数和纳斯达克指数给误读下来，让这些超过十年连续的强劲上涨，从哪里来回哪里去，不然还有没有王法。

铆足干劲误读欧美资本市场，如此下去就连道琼斯指数很快都会被干到点以下，上证指数遥遥领先咱们又赢了。令人奇怪的是，“券商系统反采”这个很少出现在公众视野的名词，各大财经媒体和平台均没科普，一味强调误读显得十分蹊跷。

那么什么是券商系统反采？只有明白具体含义，才能知晓暂停新增券商系统反采带给市场的悲观预期，即误读造成A股下跌的原因。

券商交易系统反采，这里的反采指的是高频量化交易系统。高频量化交易提供市场流动性，提升市场有效性，特别是能够让委买委卖成交冷清的上市公司证券成交活跃，繁荣金融市场。

高频量化交易在优化市场效率方面发挥着重要作用。低频和中频量化交易在一定程度上可以发现市场价值。，高频量化交易能够通过发现市场信息或情绪的套利机会，一定程度上纠正短期偏差。

可见量化交易能够充当缓冲区角色，避免市场出现极端情况。经常见到的现象是几百股的成交量能够将股价拉高上涨超15%这样的极端情况，在一个正常的交易市场，这是需要避免的。

对于拥有交易通道的券商，在实践的过程中发现高频量化交易能够带来丰厚的佣金收入，同时能够活跃市场便于证券类资产实时估值。券商希望自己服务的投资者尽可能多地进行交易。即使资金仅有一万元的投资者，如果一天能够成交次，带给券商的佣金收入远远大于资金体量为一千万元的投资者一天成交一次。

对于券商而言，交易佣金是低风险的收入。为了扩大收入，一些券商建立交易通道备份出售给高频量化交易机构规避第三方检查的同时获利，另一些券商从外部采购高频交易软件改造成自身的交易系统后，再次出售给高频量化交易机构。

券商从外部采购高频量化交易软件后，改进自身交易系统再次出售给高频量化交易机构，这就是券商交易系统反采。本质是给使用的交易者提供高频量化交易的交易系统，增加市场活跃度，还能获取投资者使用高频交易带来的增量交易佣金。

即使市场参与交易的存量资金体量小，高频量化交易能够放大资金体量。这次传闻的“暂停新增券商系统反采”，意味着参与高频量化交易的系统将不会继续保持增长，在没有新增资金进入市场的时候，难以维持一直不断非定向增发和IPO的市场抽血。

两市成交量下降至亿元的低位时，“暂停新增券商系统反采”的传闻确实能够影响市场，但这不是根本。我们认为，经济增长的疲软，伴随着越来越多的失业者涌现，收入降低和支出增长是市场下跌的根本。

更有可能，之前的高频量化交易放大两市成交额的同时，掩护了大量的市场资金撤退，而这是致命的。现在关于“暂停新增券商系统反采”是不是误读已经无所谓，有所谓的是市场是否有增量资金进入。