asp香港免费空间【港股周评2022

深圳富满电子

深圳富满电子，实控人刘景裕，1964年出生,中国台湾籍,本科学历,毕业于淡江大学电子工程专业。曾任深圳市名晶实业有限公司副总经理;2001年创立富满有限;2010年起任集晶(香港)董事;2011年12月至2014年11月任富满有限董事长;2012年6月至2014年11月任富满有限总经理;2014年12月起任富满电子董事长、总经理。

快充LED等新品叠加投产推动2021Q1业绩和毛利率创新高。2021年4月29日晚公司发布2021年Q1季报，其中2021Q1年营收2.66亿元，同比增加164%，公司Q1淡季不淡，营收高增长主要受益于快充LED等新品叠加投产带动，而归母净利润0.62亿元，在此前0.55-0.65亿区间中上限，同比增加832%,扣非归母净利润为0.58亿，同比增加1231%，环比增加59%，归母净利润大幅增长主要受益营收增长以及公司毛利率Q1创历史新高，公司Q1毛利率为36.95%环比增加10.19个百分点，同比增加15.17个百分点，毛利率主要受益于新品以及涨价推动；另外从2021Q1预付款项看同比增加77%，主要是公司预付晶圆货款增加，我们预计晶圆产能扩张有利于满足订单的需求。

行业供需紧张，公司2021年多业务共振。当下led驱动及快充等芯片供不应求，公司产品不断涨价，根据公司2020年营收结构其中LED控制及驱动、PMIC、其他芯片（含射频）营收占比分别为47%、35%、10%等，展望2021年多业务将迎来成长共振：


（1）LED驱动芯片受益小间距Miniled渗透率成长迎来持续需求，公司在小间距miniLED直显领域开拓出性能行业领先的FM6与TC7系列芯片，依托较好的性价比迅速占领洲明、木林森等优质客户推进国产化;
(2)电源管理芯片受益快充新机遇：电源管理芯片行业厚坡长雪壁垒较高，公司深耕数年400多款产品，前瞻布局快充等产品线，公司2021年成长一方面受益快充协议芯片国产化放量，同时加快推进协议芯片+acdc+mos模块化asp提升。
（3）射频业务迎来成长：根据公司2020年9月公告，公司与杭州灵芯微电子有限公司合资经营5G项目，公司整合灵芯微5G市场能力，2021有望在射频开关、SAW滤波器等带来成长突破机会。

投资者据此投资，风险自担。不做任何投资建议

蔡元培与澳门（四）

蔡元培与澳门（四）
飞
世界语运动先驱黄尊生粤港澳三地穿针引线
在蔡元培居港的两年四个月中，来往港澳的黄尊生给蔡元培推荐了不少人。蔡元培对廖平子创办的《淹留》杂志题刊名，赋诗、捐款给《淹留》杂志，以实际行动支持抗日文艺的成长。
在蔡元培日记中，自1934年起共有48次提到黄尊生，其中1934年1次，1936年1次，1937年1次，1938年5次，1939年36次，1940年5次，或收到黄尊生函，或写信给黄尊生，或在港接待来访的黄尊生、廖平子一行。
在两年左右的时间里，黄尊生先后为自己、为廖平子（平庵）、李沧萍、陈伯庄之事，拜托蔡元培，并亲自带他们到香港拜见蔡元培。蔡元培对黄尊生之要求，几乎有求必应。
黄尊生多次催促蔡元培给廖平之的杂志题刊名与赋诗，而自己也作《淹留曲》。黄尊生写过“战地服务团团歌”（沈思岩曲）：“战地服务随军去，把大家的敬礼带给前线兵士，把我们的热血献给前线兵士，把祖国的灵魂送给前线兵士。战地服务随军去，把前线的弟兄数杀敌的功勋，向前线的弟兄鼓必胜的精神，向前线的弟兄传中国的国魂”（浙大西迁）。
黄尊生，原名涓生,又名鹃声,外文名字为WONG KENN,1894年7月21日出生于广州市郊江村的一个华侨家庭，毕业于香港皇仁书院。黄尊生是一位诗人，也是一位粤港澳文化研究者，他在1941年写过《岭南民性与岭南文化》一书，认为“岭南僻处岭外，一方面是一个山国，又一方面是一个海国，而岭南人民又是一种山海野民，这种山海野民，一方面富于保守性，又一方面富有冒险进取，以此民性，影响于民风，即有一种异样色彩”“中国文化的发展趋势是从大陆文化到江河文化再到海洋文化，其发展的重心是一路南移的”“广东适当海洋之冲，因此便事事得风气之先”（黄尊生：岭南民性与岭南文化》，民族文化出版社，1941年，覃召文、宋德华：“岭南思想文化的演进与更新”，社会科学文献出版社，2015年10月）。
黄尊生之所以与蔡元培有如此密切关系，一是两人相识甚早，早在1923年，蔡元培与吴稚晖、李石曾、陈声树等民国社会名流一起创办了北京世界语专门学校，蔡元培兼任该校的校长。1924年6月蔡元培由德国来里昂，知黄尊生对于世界语之一切工作，极感欣慰。是年8月，第16届全球世界语大会在维也纳举行，黄尊生请蔡先生参加。大会开幕之第二日，蔡元培偕夫人莅会第16届国际世界语大会。当晚，中国驻奥国公使在使馆设宴款待。翌年（1925）5月，巴黎召开国际世界语科学会议（见前文所述），由于蔡元培先生的推荐，中国教育部任命黄尊生为代表，出席该会会议。黄尊生在晚年回顾留欧数年，指出感恩最重者有三位师长，其一为蒲利华博士之提携；其一为蔡元培先生之扶植，两公之关怀无微不至，使人终身感激；黄尊生回国后在中山大学任教，拟筹办世界语学院与相应团体，获得蔡元培的支持。1937年广州沦陷后，避居澳门（黄尊生：“我与世界语运动”，网页链接）。
图片来着网络。

保险公司天天排队

【，保险公司天天排队，2000多亿美元华人资产流入香港？真相是…】硅谷银行、百年瑞信接连爆雷，欧美银行业风暴持续发酵，市场上各种传言不断。近日，有消息称，有超过760亿美元和1650亿美元的华人资产从美国和瑞士撤离，主要流入新加坡及中国香港地区。业内推测是硅谷和瑞信事件引发的资金担忧。那么，近期来港开户、资金等数据和以往相比是不是增加很多？对此，有内资银行在港业务相关人士对每经记者表示：“回到顶峰时期。”

那么，最近一段时间，香港金管局是否检测到下辖银行有大量存款涌入？若有，能否确认这类存款来自高净值人士？对此，每经记者电邮采访了香港金管局，对方表示“会适时给予回复”。

而关于汇丰分行一周7天连续营业的消息，每经记者也从汇丰银行了解到，香港地区自2月初全面撤销新冠疫情相关入境防控措施后，访港旅客人数持续上升，使用汇丰分行服务的海外港人或非本地居民都显著增加，2月份汇丰香港录得的新增非本地居民客户人数，已恢复至2019年上半年的每月平均数。为更好地配合客户需求，汇丰银行表示，旗下三家分行将率先试行一星期7天营业。（每经，泽塔）网页链接

五月展会预览：

五月展会预览：
世界食品（深圳）博览会[2023年5月10-12日]介绍：网页链接
预登记：网页链接
香港HOFEX国际食品餐饮及酒店设备展[2023年5月10日至12日]
介绍：网页链接
预登记：网页链接
SIAL2023西雅国际食品展（上海）[2023年5月18-20日]
介绍：网页链接
预登记：网页链接

演对作品一鸣惊人

演对作品一鸣惊人，
60岁杨紫琼横扫
各大奖项实现逆袭

第38届美国独立精神奖获奖名单出炉，《瞬息全宇宙》横扫电影类奖项，获得最佳影片、最佳导演等七项大奖，主演杨紫琼获得“最佳主角”大奖。下一步冲击的奖项是3月13日颁奖的奥斯卡。

杨紫琼正以60岁年龄不断逆袭，成为影坛中的励志人物。
其实华人女星到60岁还能封后在好莱坞做出成绩的少之又少，22岁便走红，1988年，嫁给香港富豪潘迪生，婚后息影，后离婚复出，1992年，以电影《警察故事3超级警察》复出，1997年，凭借007系列电影打开好莱坞市场，2001年，主演的电影《卧虎藏龙》荣获第73届奥斯卡金像奖、第58届美国电影电视金球奖最佳外语片，并凭借该电影提名第54届英国电影学院奖最佳女主角

后自己开了电影公司当了老板，跟整个好莱坞的主流电影圈的人平起平做，今年还获得了AFI荣誉博士学位，成为史上首次获得该荣誉的亚洲人。

未婚夫是让·托德，比杨紫琼大17岁，今年77岁。前法拉利常务董事，现在则是国际汽联主席，两人从2004年开始相恋，直到如今

杨紫琼成为历史上首位获得美国演员工会奖影后的亚洲人，她在发表获奖感言时说道：“This is for every single girl that looks like me.”（这是为了每个像我一样的女性。）她做到了——成为每个女性的榜样。

ASP Icon｜杨紫琼顶峰相见

[灵光一闪][灵光一闪][灵光一闪]鹏哥投研

[灵光一闪][灵光一闪][灵光一闪]鹏哥投研证券经纪人

大家买股票是为了赚差价，我就想琢磨清楚小米到底能不能涨，涨多少？ 以之前的高位35元来说，21年初，当时小米的基本面比现在如何？ 也是从8元起来的。 咱就主要琢磨一下，假如一个市场（港股）中的科技类（小米）要回到历史高位，需要哪些条件？ 当年涨到35，究竟是基本面变了还是流动性强了？ 我想还是流动性占主因，横向看当时一众港股都齐头并进。腾讯在几个月之后奔到了750…… 单年涨得多是因为钱多，并不是基本面有三倍的改变。 那么问题来了，明年乃至以后，小米能涨，涨多少，还是取决于流动性。 流动性的问题我不敢妄言，起码现在还不太好。 想说的太多，乱七八糟也懒得逐条写出来 但我还是认为球友们分析的那些什么库存，asp，什么占有率，只是基本面的一部分。甚至都不是最核心的基本面。 股票能涨，核心第一是流动性大增，第二有公识得业绩和护城河，剩余都是零碎了。 就看美元什么时候停止加息，世界热钱能否重新流回香港。还有就是看小米汽车的销量和利润空间。

“联想以3

“联想以3.39万元的价格向内地出售386型电脑，去掉进口商的折扣、关税和营销成本，还有24%的纯利润。”
1990年，柳传志算过这样一笔账。
谁都算得出这个行业的暴利性。
颇有远见的柳传志以“走向世界”为名去香港创办贸易公司，然后再甩掉合作方ASP公司，推出自主的联想微机返销内地市场，赚的盆满钵满。
但到了1991年春天，情形突然大变。
国际计算机大公司集体降价，全球微机芯片价格一日三变，以进口组装为核心力的联想，自然受到最大的冲击，公司仓库里的芯片库存价格竟跌去70%。
短短三个月里，香港联想亏损5000多万元，柳传志飞到香港亲自督战，他断然决定，不顾任何公众影响，把组装生产线从香港撤回深圳，将香港联想的100名工人全部辞退，同时大规模缩减公司的行政与市场开支。另外，重新拾起代理业务，替跨国品牌在国内销售打印机、绘图仪和扫描仪等等。
多管齐下，联想总算到年底熬过难关。
这是中国新型公司冲击全球市场的第1次挫败。
此后将近10年的时间里，柳传志一再宣称“中国市场是最大的国际市场”，直到2005年，联想在争议声中收购了IBM的PC事业部。
联想副总裁李勤回忆说，当时it业上游原材料价格和产品的市场价格，一天一变，而联想的财务结账周期需要15~30天，而且数据还不准确。
这就意味着这个月的经营状况和产品物料的库存数量，要到下个月才能知道。经营和决策，只能凭借管理者的感觉来把握，李勤说：“我们是在瞎管公司！”
1998年后，联想引入ERP管理系统，情况才得到根本改变。

大家买股票是为了赚差价

大家买股票是为了赚差价，我就想琢磨清楚小米到底能不能涨，涨多少？
以之前的高位35元来说，21年初，当时小米的基本面比现在如何？ 也是从8元起来的。
咱就主要琢磨一下，假如一个市场（港股）中的科技类（小米）要回到历史高位，需要哪些条件？

当年涨到35，究竟是基本面变了还是流动性强了？

我想还是流动性占主因，横向看当时一众港股都齐头并进。腾讯在几个月之后奔到了750……

单年涨得多是因为钱多，并不是基本面有三倍的改变。

那么问题来了，明年乃至以后，小米能涨，涨多少，还是取决于流动性。

流动性的问题我不敢妄言，起码现在还不太好。

想说的太多，乱七八糟也懒得逐条写出来
但我还是认为球友们分析的那些什么库存，asp，什么占有率，只是基本面的一部分。甚至都不是最核心的基本面。

股票能涨，核心第一是流动性大增，第二有公识得业绩和护城河，剩余都是零碎了。

就看美元什么时候停止加息，世界热钱能否重新流回香港。还有就是看小米汽车的销量和利润空间。

终于抽出点时间

终于抽出点时间，好好研究下小米目前股价。这两天被问的最多的就是小米最近的股价怎么回事？其实我想说，小米走势很健康。我一直认为短期价格只是市场的投票器，是多个维度的因素共同决定的，在此和大家分享十个主观看法


1. 小米股价没有显著低估
在2月份的时候我曾提出，24.5港元会是小米近期股价的中枢，小米的定增价格和雷军给周受资的期权执行价是相应的参照指标。当前小米的调整后净利润（剔除投资收益等）对应的静态PE倍数为40倍，前瞻性PE大约在30倍区间，和近期的互联网巨头放在一起比较，已算合理。所以，我认为当前小米的股价并没有被低估（当然也绝对没有高估）


2. 近期缺乏事件驱动
小米的整个三月份，在临时禁令、财报发布、春季发布会、百亿回购和新能源车等密集事件的狂轰滥炸后，陷入了较长的一段沉默期。短时间内除了Q1手机出货量和财报外没有其他的预期利好事件，相反市场开始担忧紧随而来的芯片短缺、国际关系和造车负面因素，因此整体交易比较清淡，成交量也有所缩减。


3. 小米的基本面无需担心
小米的基本面不太需要担心，市场对于Q1的业绩也相对乐观。我认为有几个核心看点：

（1）手机业务：Q1手机出货量预期维持在4800-5000万左右（全年维持2亿预期不变），中国区市占率继续提高，受益于米11和K40系列，手机业务毛利率和ASP同比将提升较快；
（2）IoT业务：IoT业务继续查漏补缺，特别是电视和笔记本业务将环比有显著进步，财报发布前有更多IoT产品发布；
（3）中国区线下：新零售模式逐渐跑通，小米之家数量达到5000家，线下销售占比提升；
（4）互联网业务：相对不确定的是Q1的互联网收入，Q1高端手机带来的互联网收入要滞后到Q2或者Q3，在当前广告和游戏业务不确定性增强的情况下，小米能够交出如何的答卷?


4. 小米股价的技术面承压
技术分析不是我的长项，简要说三点。
一是小米股价从3月初的近期低点20港元已经反弹近25%，众多利好实现或出清，短线抄底资金获利离场，造成股价承压。
二是小米在军事清单后，外资撤离中资（以沪港通为主）掌握定价权是比较明显地趋势，近期A股整体的回调幅度不小，沪港通资金的风险偏好下降（risk off），而外资仍顾虑军事清单接盘意愿有限，综合对于港股的小米股价也有一定程度负面影响。
三是在做空机制成熟的香港资本市场，小米被做空简直是家常便饭，近期小米的做空比例又在逐步攀升。有人会说不是近期大行分析师一致看多小米么，为何还要做空？其实是由于大家的投资策略和期限不同，对冲基金（超短期，long/short策略）、公募基金（未来12个月，long only策略）和我（5-10年，倒地装死策略）对于小米的目标价可能是互相矛盾，但又都是对的。


5. 市场对于造车依然存在分歧
近期网上有一个小米的段子：“问：为什么恒大发布个PPT造车就值5000亿，而小米宣布造车股价完全没反应？答：因为小米是真的准备造出来。”
市场对于小米造车的看法一定是有分歧的：
（1）公司累计投入100亿美元，小米能否在新能源车行业获得竞争优势是高度不确定的；
（2）无论是公司资源分配，还是雷军的管理精力，都可能对现有手机和IoT业务造成影响；
（3）当前只是成立了子公司，造车没有细节，买方分析师们挠破了头也不知道怎么把造车放在估值模型里。但造车对于我来说，逻辑就简单地多：选择造车是雷军和小米的DNA决定的。小米的效率护城河里，认知革命的效率是重要的一环。我们享受小米不断进化、不断迭代所带来的增长，那么也必须承担小米迈向新的方向时承担的风险。


6. 美国军事清单仍未完结
3月12日临时禁令的获得并没有一劳永逸的解决问题，起码美国的公募基金和长线投资人依然不会买入小米。很大概率小米将和美国政府在诉讼上达成和解，下一个时间节点是4月27日；如果真的发生，那么对于小米的股价才是实在的利好。


7. 100亿港币维持正面观点
我对回购的看法，包括安抚定增投资人、用于员工激励、潜在CDR发行、雷军个人感受等，整体观点是相对正面的，认为回购会给股价带来积极作用


8.今年目标价维持35-40港元
非常不擅长短期预测。小米今年股价的核心风险在于军事清单和全球系统性风险。如果
（1）美国军事清单顺利和解；
（2）美元风险资产没有系统性下跌；
（3）小米手机出货量符合预期；
（4）讲好IoT和新能源车的资本市场故事，我认为小米的股价年底可以回到35-40元的高端区间（这个预测很有可能错的离谱）


9.长期持有策略不变
对于投资小米的第一性逻辑没有变化，依然认为小米站在IoT风口的最前沿，而效率和管理团队是小米不可撼动的护城河，维持中长期价（dao）值（di）投（zhuang）资（si）的策略不变。

所以，我的建议是一句大俗话，那就是相信雷叔叔和他带领的小米，做时间的朋友。

【港股周评 2022

【港股周评 2022.03.25 医药能源金属板块走高 科技汽车股下跌】

香港股市本周冲高回落，恒指在周五大跌逾五百点后，一周几无涨跌收报21404点。市场继续关注俄乌冲突及谈判，美国总统拜登启程访欧出席北约峰会，并对俄罗斯实施新的制裁，俄罗斯亦开始反制裁，美俄相互制裁升温。原油价格再次上涨，能源金属价格上涨，相关板块走势有支持。高通胀引发美联储加码加息，美债承压，科网股业绩不佳，回购利好不足以承压科网股前景暗淡，股价冲高回落。市场将持续追踪有超预期业绩表现个股，医药、煤炭、黄金及有色金属跑赢大市。港股短期或续高位回落修整。

科技指数周五大跌5%令本周跌逾2%；阿里巴巴将回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元，创中概股史上最高回购计划。其后小米也宣布回购百亿港元。但腾讯业绩不佳，甚至第四季度盈利大跌25%，叠加并没有股份回购，令市场失望不以。腾讯告别以往几十年来的持续盈利高增长，陷入季度业绩倒退，不得不令市场感到不安。且腾讯当前困难时期依旧没有过去，上半年前景仍将困难，旗下广告收入增长或将维持疲弱。股价亦在前景低迷下继续寻底，诸多券商亦感到谨慎。

此外，内地今天印发《市场准入负面清单（2022年版）》的通知指出，要强化反垄断监管，防止资本无序扩张、野蛮生长、违规炒作，冲击经济社会发展秩序。对科网股的影响将继续，叠加当前疫情对经济的影响，将继续对科网股的前景带来承压。但短视频表现依旧靓丽，惟有给电商继续带来冲击。科网股的世界竞争进入白热化态势。

电子设备股也大跌，科网股前景不佳，硬件的世界也是前景暗淡。手机设备股股舜宇光学科技去年净利按年增长2.4%，收入同比下跌1.3%。这也是公司上市以来首次出现年度收入下滑。舜宇解释称，收入略减主要是手机镜头出货量减少以及手机镜头和手机摄像模组的ASP有所下降等造成。叠加国内手2月机市场总体出货量同比下降31.7%。行业整体表现承压，令手机设备股前景暗淡。多家券商下调舜宇今明两年盈利预估。小摩亦开启减持舜宇光学科技368.1248万股，最新持股比例降为5.68%。另一龙头股瑞声科技盈利也按年跌12%，难以阻挡跌势。

医药股本周走高；受惠盈利高增长CXO概念股集体走强，药明生物去年销售额同比增83.3%，纯利增长100%，胜于预期。撇除一次性收益，核心盈利同比增长92.6%，毛利率提升至46.9%，主要受惠于疫情相关合约推高产能利用率。去年的强劲增长主要来自北美及欧洲客户，中国市场则放缓。虽然投资者对资金投入及市场需求感到担忧，但药明积压订单增长强劲，整体及三年积压订单分别同比增长20.1%及98.2%。而多家企业的月报数据显示，当前CXO仍是医药子领域中确定性和成长性兼具的优异板块。根据国内疫情防控趋势及2022Q1业绩前瞻分析，市场建议紧抱“新冠相关需求提升投资主线。此外，医药股当前公布的财报亦出现较多超预期的表现，给股价带来较大的提振。

黄金有色金属板块走高；欧美继续加码对俄罗斯实施制裁，俄罗斯亦开始反制裁，美俄相互制裁升温。资本市场波动加剧，增加了市场对黄金避险属性的需求。而能源及有色金属亦开始重返升势。此外，能源及有色金属价格去年以来大涨，亦刺激相关个股盈利大涨，也给股价走势带来强劲的支持。

汽车股集体承压，据乘联会官微消息，3月车市受疫情影响较为明显。主要厂商零售第
一、二周的日均同比分别为-13%、3%；而在多地疫情的影响下，车市受生产减缓、终端闭店等影响，第三周同比下降29%，下滑幅度较大。预计第四周市场在月末的冲量推动下将有所恢复，同比在-10%左右。综合估算3月零售将达到158.0万辆，同比下降10.4%。叠加近期电动车厂商密集宣布新一轮涨价，电动车终端售价的提升对产品竞争力带来进一步考验。

氢能产业概念股本周剧烈波动；国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》。其中要求，到2025年，氢能示范应用取得明显成效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展。尽管氢能及燃料电池产业链的未来发展潜力大，但氢能产业对概念股影响极小，难以强力支持股价。京城机电股份深耕气体储运装备业务，储氢瓶等相关产品已批量供货。但目前储氢瓶等相关产品的销售收入相比公司其他主营产品占比较小，对公司业绩贡献度有限。据平安证券介绍，京城机电旗下所属企业北京天海，深耕气体储运装备业务二十余年，在2014年率先完成70MPa高压氢燃料车用储氢瓶的开发。

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